Finanspolitikk og finanskrise – hvilken effekt har egentlig finanspolitikken?

Abstract

Artikkelen drøfter i hvilken utstrekning finanspolitiske tiltak satt i verk under finanskrisen har hatt en ønsket effekt på realøkonomien. Det er betydelig usikkerhet knyttet til effekten av finanspolitikk. Estimeringsresultater for finanspolitiske effekter påvirkes av valg av beregningsmetode, finanspolitisk instrument og pengepolitiske beslutninger. Faktisk effekt på realøkonomien av en finanspolitisk endring vil i tillegg påvirkes av konjunktursituasjon, økonomiske aktørers forventninger og finanspolitisk troverdighet. Myndighetenes finanspolitiske handlingsrom vil kunne begrenses av nivå på offentlig gjeld og budsjettunderskudd. Det er for tidlig å trekke konklusjoner om de langsiktige virkningene av en betydelig bruk av finanspolitikk i forbindelse med finanskrisen. Det synes imidlertid å være utvilsomt at finanspolitiske tiltak hadde kortsiktige virkninger og forhindret et kraftig fall i etterspørselen i mange land.