• Handling structural break points in NEMO 

      Kravik, Erling Motzfeldt; Paulsen, Kenneth Sæterhagen (Staff Memo;2/2020, Working paper, 2020)
      This paper documents a new feature in Norges Bank’s policy model NEMO, namely the ability to handle structural break points, i.e. shifts in one or more parameter values at a specific point in time. This property is introduced ...
    • Har strukturell likviditet større påvirkning på Nibor-påslaget enn tidligere? 

      Hagen, Marius; Stiansen, Kjetil (Staff Memo;14/2023, Working paper, 2023)
      De senere årene har likviditetspremien på å bytte til seg kroner mot dollar, den såkalte OIS-basisen, utgjort en større andel av Nibor-påslaget enn tidligere. Flere har pekt på lav strukturell likviditet og bankers tilpasning ...
    • High Debt in Norwegian Households and the Risk of a Substantial Cutback in Consumption 

      Lindquist, Kjersti-Gro; Solheim, Haakon; Vatne, Bjørn Helge (Staff Memo;19/2016, Working paper, 2016)
      On average, Norwegian households are highly indebted and their wealth is concentrated in housing. Changes in income, interest rates or house prices may cause significant adjustments in saving and consumption. This paper ...
    • A high-frequency financial conditions index for Norway 

      Bowe, Frida; Gerdrup, Karsten R.; Nicolò, Maffei-Faccioli; Olsen, Helene (Staff Memo;1/2023, Working paper, 2023)
      We have constructed a financial conditions index for Norway (FCIN). The FCIN offers a daily update on Norwegian financial conditions based on data from January 2003 on bank lending rates, bond spreads, the foreign exchange ...
    • House price prediction using daily news data 

      Kirkeby, Sara Jahr; Larsen, Vegard Høghaug (Staff Memo;5/2021, Working paper, 2021)
      We investigate whether information from news articles could improve predictions of house price inflation at a short forecast horizon. The Covid-19 pandemic led to a shutdown of the Norwegian economy on 12 March 2020. Large ...
    • House Prices and Household Consumption 

      Grindaker, Morten Haabeth (Staff Memo;11/2017, Working paper, 2018)
      Neither standard economic theory nor empirical studies provide an unequivocal answer to the question of the effect of changes in house prices on household consumption. Estimating this effect empirically is demanding because ...
    • The housing Phillips curve and momentum in the Norwegian housing market 

      Kirkeby, Sara Jahr; Nenov, Plamen T. (Staff Memo;10/2023, Working paper, 2023)
      This paper provides descriptive evidence for a housing Phillips curve in Norway, suggesting a negative relationship between the ratio of inventory-to-sales and subsequent house price growth in the market for existing homes. ...
    • How do climate-related conditions affect Norwegian enterprises? : Results of three surveys in Norges Bank's Regional Network 

      Brekke, Henriette; Erlandsen, Solveig K.; Meyer, Sara Skjeggestad (Staff Memo;5/2023, Working paper, 2023)
      Climate change and the transition to a low-carbon economy affect the Norwegian and global economy in many ways. To gain greater insight into how these changes affect the Norwegian economy, Norges Bank has asked a selection ...
    • How does IFRS 9 affect banks’ impairment recognition in bad times? 

      Andersen, Henrik; Hjelseth, Ida Nervik (Staff Memo;9/2019, Working paper, 2019)
      IFRS 9 has changed the way banks recognise credit losses. Under IFRS 9, credit impairment shall be based on more forward-looking assessments by including recognition of expected credit losses. The purpose of this memo is ...
    • How much CET1 capital must banks set aside for commercial real estate exposures? 

      Andersen, Henrik (Staff Memo;10/2019, Working paper, 2019)
      The Ministry of Finance has proposed a temporary capital requirement (risk weight floor) for commercial real estate (CRE) exposures in Norway, applicable to the largest banks. CRE is the sector where banks have historically ...
    • How Much of a Tailwind Have We Had from the Weaker Krone? 

      Naug, Bjørn; Nordbø, Einar W. (Staff Memo;6/2019, Working paper, 2019)
      It is usual to assume that a weaker currency will stimulate exports and improve the balance of trade. Despite the krone’s depreciation in recent years, however, exports have grown little and the non-oil trade deficit has ...
    • How to assess the systemic risk buffer for banks 

      Mæhlum, Sverre; Riiser, Magdalena D. (Staff Memo;11/2019, Working paper, 2019)
      Since 2013, Norwegian banks have been required to hold a systemic risk buffer (SyRB) of 3 percent. The reason for the buffer is to address structural vulnerabilities in the economy and the financial system. The Ministry ...
    • How to Treat the Exchange Rate Assumption for an Inflation Targeting Regime 

      Qvigstad, Jan F. (Staff Memo;4/2005, Working paper, 2005)
      "The topic I am going to discuss here is how to treat the exchange rate assumption when making projections under an inflation targeting regime. The central bank of Norway made the official change to inflation targeting in ...
    • Hva forklarer utviklingen i foretaksinvesteringene? 

      Andersen, Henrik; Walle, Mari Aasgaard (Staff Memo;2/2015, Working paper, 2015)
      Foretaksinvesteringene betyr mye for konjunkturutviklingen i norsk økonomi. Investeringene i norske fastlandsbedrifter har utviklet seg relativt svakt siden finanskrisen brøt ut høsten 2008, selv om styringsrenten er blitt ...
    • Hva påvirker husholdningenes etterspørsel etter varer og tjenester? 

      Andersen, Henrik; Husabø, Eilert; Walle, Mari Aasgaard (Staff Memo;4/2016, Working paper, 2016)
      Norske husholdningers konsum har utviklet seg svakt etter finanskrisen, både i et historisk perspektiv og sammenliknet med andre land. Estimeringer over perioden 1994-2015 tyder på at mer begrenset tilgang til lån og større ...
    • Hva sier 30 år med tapserfaringer i norsk banksektor om gjennomsnittlig risikovekt på foretakslån? 

      Andersen, Henrik; Winje, Hanna (Staff Memo;2/2017, Working paper, 2017)
      Bankkriser er kostbare for samfunnet. Økt kapitaldekning bedrer bankenes evne til å bære tap og reduserer faren for kriser. Siden finanskrisen brøt ut i 2008 har bankene økt sin kapitaldekning betydelig i takt med økte ...
    • Hva taper bankene penger på under kriser? 

      Kragh-Sørensen, Kasper; Solheim, Haakon (Staff Memo;3/2014, Working paper, 2014)
      Vi ser på et bredt spekter av nasjonale og internasjonale kriser for å avdekke hva banker historisk har tapt penger på under bankkriser. Vi finner at banker som regel taper mer på utlån til foretak enn til husholdninger. ...
    • Hvilke nøkkeltall reagerer aktørene i valutamarkedet på? 

      Flatner, Alexander; Xu, Hong (Staff Memo;3/2015, Working paper, 2015)
      En rekke internasjonale studier finner at finansielle priser blir påvirket av publiseringen av økonomiske nyheter. Prisene endres når nøkkeltall og andre økonomiske nyheter påvirker markedsaktørenes syn på den nåværende ...
    • Hvor høy bør risikovekten på norske boliglån være? 

      Andersen, Henrik (Staff Memo;10/2013, Working paper, 2013)
      Myndigheter og markedsaktører har reist spørsmål om bankene i Norge holder tilstrekkelig med egenkapital bak sine boliglån. Bankene beregner hvor mye egenkapital de må holde ved å vekte sine eiendeler med tilhørende ...
    • Hvor mye koster ukoordinert klimapolitikk? : To modeller – to svar 

      Johansen, Rønnaug M.; Landsem, Jørgen; Solheim, Haakon (Staff Memo;6/2023, Working paper, 2023)
      Scenarioer er det mest brukte verktøyet for å forstå hvordan verden kan gjennomføre en overgang til et lavutslippssamfunn. Network for Greening the Financial System (NGFS) har gjort et utvalg av slike "klimascenarioer" ...