Kan varslingsindikatorer forutsi valutauro? Teori og internasjonale erfaringer

Abstract

De mange valutakriser på 1990-tallet og den raske spredning av kriser fra land til land har økt behovet for å kunne forutsi slike kriser. Et omfattende forskningsarbeid har de siste årene pågått for å finne indikatorer som melder om et lands sårbarhet overfor valutauro. Artikkelen beskriver fire ulike typer indikatorer. De empiriske analysene peker ut variabler som har betydning for varsling av kriser. Mens de fleste varslingsindikatorer har relativt god prediksjonsevne innenfor det tidsrommet de er konstruert for, har de begrenset forklaringskraft utenfor denne perioden. Økt overvåking av den nasjonale og internasjonale økonomiske utviklingen vil kunne påvise og varsle utviklingstrekk som øker sannsynligheten for valutauro. Varslingsindikatorer kan i denne sammenhengen være et verdifullt hjelpemiddel, selv om påliteligheten fortsatt er utilfredsstillende.