Om langsiktige referanserenter i det norske obligasjonsmarkedet

Abstract

Tradisjonelt har statspapirer vært anvendt som referanse for langsiktige renter, men i dag anvendes også markedet for renteswapper. I artikkelen fokuseres det på faktorer som har betydning for variasjoner i forskjellen mellom rentene i disse markedene i Norge. En økonometrisk analyse viser at i perioden 1997–2003 samvarierte denne renteforskjellen med differansen mellom kortsiktige pengemarkeds- og statsrenter, med kursutviklingen i aksjemarkedet og med emisjoner av eurokroneobligasjoner.